港股通開通在即，康臣藥業(yè)（1681.HK）整裝待發(fā)
發(fā)布日期：2018-03-02 瀏覽次數：11492次
1997年成立的康臣藥業(yè)，已經是領先的中成藥、醫(yī)用成像對比劑藥企，康臣在2013年12月19日登陸港交所主板，上市后的三年，業(yè)績穩(wěn)定高速發(fā)展實現翻番，且在第三年(2016年)完成對廣西玉林制藥的收購，經過一系列的整合改革，也迎來了業(yè)績的爆發(fā)新三年。
所有一瞬間的爆發(fā)其實都源于前期的準備，作為上市后的第一個并購標的，玉林制藥功勞不小。玉林是中藥界的老牌子，62年的歷史，造就了一系列優(yōu)秀的品種，比如主打的正骨水、濕毒清膠囊、雞骨草膠囊、云香精、珍黃膠囊(珍黃丸)等。優(yōu)秀品種不少，但是之前的銷售情況卻有點心有余而力不足，康臣收購后，進行了重新的整改，自己創(chuàng)立銷售團隊，降低成本，提高玉林的毛利率，銷售人員及終端網點有大幅的增加，業(yè)績大大改善。
管線方面，尿毒清作為公司的主打產品，一直表現不俗，作為口服腎病中成藥的第一位，尿毒清的銷售從來沒有讓人失望過，2017年的新醫(yī)保目錄，尿毒清也升至甲類藥品，將實現100%醫(yī)保報銷，市場份額還有進一步擴展的空間。
醫(yī)療影像板塊是公司的老品種板塊了，康臣是國內首家拿到核磁共振醫(yī)用成像對比劑新藥證書和生產批文的公司，同類的CT顯影劑碘帕醇今年將上市，加上康臣現有成熟的銷售團隊，有望占據一定的市場份額。另外公司首仿的超聲微泡產品也預計在2020年上市。
2017年康臣已經交出了不錯的成績單，1年3倍漲幅的股價，讓康臣再次成為關注的焦點。下周一(2018年3月5日)新進入港股通的標的就可以進行交易了，市場對康臣藥業(yè)的關注度還會有大幅的提升，玉林制藥分拆A股上市已經在準備中，玉林的業(yè)績還有進一步的釋放空間，考慮到現在18倍的市盈率，仍是估值洼地，值得關注。
文章節(jié)選自《格隆匯》
